新莱应材集团:低估值高增长+业绩不断超预期优质龙头股爆发在即!

2020年7月,semi 预测2020年全球半导体设备销售额预计增长6%至632亿美元,且2021年将实现两位数增长,创700亿美元历史纪录,与此同时,各大晶圆厂均相继调高资本开支,预示着半导体行业景气持续向好。老李认为在高科技竞争加剧国产代替代需求升级的背景下,半导体核心部件,国产替代势必一马当先。特别是在政策利好的刺激下,对于国内和国际业务拓展等优势背景下,需求有望超预期。行业将迎来新的春天!

新莱应材集团:该公司主营高纯不锈钢为母材的高洁净应用材料,国际同行业处于先进水平。公司在食品饮料、生物医药、真空半导体等三大行业荣获众多知名客户颁发的优秀供应商等荣誉。

老李已经深入研读过这家公司,从各个基本面和技术面做了多维度的剖析,觉得行业优势以及成长前瞻性而言都是非常优质的。根据短中期市场共振模型推演来看的话,新莱应材集团的股份持续走牛的潜质。同时恭喜私信【老李】的朋友本月赢得大丰收。公司主要具备以下几大优势:

1、半导体+食品+医药三优质赛道打开估值天花板,高阶产品扩充有望提升盈利水平

2020年上半年营收占比分别约26%、47%、27%。半导体受益本土晶圆厂建设以及国产化替代;食品类受益打破利乐包绝对垄断;医药类受益疫苗项目建设以及部分产品高市占率。三类优质赛道产品均有提升空间,随着高阶产品占比提升,有望拉升公司整体毛利率与净利率水平,看好公司中长期优质成长与发展。

除“高大上”的半导体行业之外,在与人民生活息息相关的食品安全领域,我国同样面临着核心技术对外依赖的窘境。新莱应材集团曾为利乐供应牛奶灌装设备核心模组多年,深刻掌握无菌加工处理技术,其子公司山东碧海亦有能力为下游乳企提供包装技术咨询、设备集成安装、包装材料和售后支持的全产业链服务;自2018年双方强强联合之后,逐渐展现出极佳的技术和市场协同效应,现已在三元、完达山、雀巢、康师傅等众多食品饮料收获良好口碑。未来,随着公司客户不断拓展,以及具有自主知识产权的高毛利产品受到市场认可,食品包装将成为公司最有力的业绩引擎。

公司作为亚洲第一家通过ASMEBPE 管道管件双认证企业,且在医药行业成功实现国产替代,产品广泛应用于血液制品、单抗、疫苗的研发及生产,有望显著受益于本次疫苗行业发展机遇,上半年公司生物医药板块收入及毛利的同步增长,便是这一逻辑的有力佐证。

作为上游设备及材料供应商的新莱应材,无论技术实力还是行业地位,正逐渐获得下游核心用户认可,将有望鱼跃龙门。预计公司2020-2022年实现归母净利润0.91、1.57、2.61亿元,当前市值对应PE 分别为46.97、26.77、16.05倍。

在核心零组件国产化浪潮中,新莱应材集团在国内一线半导体设备商新增订单同比呈倍数增长;与此同时,由于海外疫情导致美国半导体设备商AMAT、Lam 供应链部分受阻,也有一定订单转移趋势,公司市占率有望进一步提升。

老李认为,在政策利好和半导体+食品+疫苗三驾车共同发力的背景下,叠加国产替代需求和全球科技追逐的形势下,半导体行业有着较大的市场空间,良好的竞争格局,势必会成为市场中最为重要的科技主线。新莱应材集团当前位置显著低估,有着较快的成长潜力,其行业业绩较为突出,优势也较为明显!有望在政策红利和国内行业景气度持续攀升的背景下迎来高速发展!

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